据国华人寿2018年三季度偿付能力报告，其前三个季度保险业务收入、净利润同比去年同期均有所下滑。渠道方面，2018年上半年，国华人寿各个渠道销售保费收入均下滑，尤其是银行保险渠道、保险营销员渠道下降幅度较大。此外，作为国华人寿未来业务的重要增长点，其互联网渠道也出现了小降。
与此同时，在渠道建设和增资方面，国华人寿亦是动作不断。继跟投悟空保B轮融资后，其持续两年多无果的增资计划，近期也发生重大变更。
国资入股
2018年10月30日，天茂集团(000627,股吧)（000627.SZ）发布公告称，拟引入湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司（以下简称“宏泰国资”）、武汉地产开发投资集团有限公司（以下简称“武汉地产”）、武汉市江岸国有资产经营管理有限责任公司（以下简称“江岸国资”）等三家国资公司成为国华人寿新股东，与天茂集团一起向国华人寿增资95亿元。
实际上，天茂集团公布的此次增资计划与2016年7月天茂集团发布国华人寿增资计划差距较大，计划调整过后，国华人寿原有三家股东不再跟进增资，转由三家国资新股东进行。
公开资料显示，国华人寿成立于2007年11月，在今年二季度，国华人寿已将注册地址从上海迁往武汉，目前注册资本金为38亿元。国华人寿股权结构为，天茂集团持股51%，海南凯益实业有限公司（以下简称“凯益实业”）、上海博永伦科技有限公司（以下简称“博永伦科技”）、上海汉晟信投资有限公司（以下简称“汉晟信投资”），持股比例分别为19.19%、17.74%、12.07%。
2016年7月8日,天茂集团彼时增资议案显示，其与凯益实业、博永伦科技、汉晟信投资拟对国华人寿同比例增资95亿元，其中天茂集团增资48.45亿元，上述另外三家合计增资46.55亿元。
但在2018年10月30日，天茂集团与凯益实业、博永伦科技、汉晟信投资签订了《附条件生效的增资扩股协议之终止协议》（此前各方于2016年7月8日签署了《附条件生效的增资扩股协议》），称鉴于国华人寿出于战略发展考虑、积极优化股权结构，拟引入具有实力的国资公司成为直接股东，对国华人寿增资扩股方案作出调整。
调整之后，国华人寿原有三家股东凯益实业、博永伦科技、汉晟信投资不再参与国华人寿增资，引进宏泰国资、武汉地产、江岸国资，三家国资公司合计对国华人寿增资46.55亿元。
天茂集团称，截至公告日，宏泰国资、武汉地产、江岸国资等三家公司各自的投资金额和入股比例已基本确定，正在履行国资备案手续，目前尚未正式签订《国华人寿保险股份有限公司增资扩股协议》。
对于引进三家国资公司作为新股东的原因，国华人寿回应《中国经营报(博客,微博)》记者采访表示，作为民营险企，公司此次主动引入湖北省多家实力国企，旨在优化公司股权结构，提高公司治理水平，打开下一步发展空间。国华人寿是一家十年来迅速崛起的全国性新型寿险公司。结合湖北省大型国企雄厚实力与稳健作风，将使双方这次“联姻”最终实现共赢。
渠道保费收入下滑
国华人寿最新偿付能力报告数据显示，2018年前三个季度其保险业务收入为314.67亿元，净利润为14.85亿元，较去年同期分别下降21.98%、14.50%。
同样，根据天茂集团2018上半年报表显示，国华人寿各渠道销售保费收入下滑明显。
2018年上半年，国华人寿原保险保费收入290.79亿元，其中寿险业务原保险保费收入 288.01亿元，同比下降15.47%；健康险业务原保险保费收入2.63亿元，同比增长50.59%；意外险业务原保险保费收入0.15亿元，较上年同期下降7.62%。
2018年上半年，国华人寿主要销售渠道——银行保险渠道原保险保费收入280.68亿元，较去年同期下降14.84%；保险营销员渠道累计实现原保险保费收入2.7亿元，较上年同期下降43.26%；其他渠道原保险保费收入3.18亿元，较去年同期下降17.78%；直销及互联网渠道原保险保费收入4.02亿元，较去年同期下滑1.60%。
可以看到，互联网渠道作为国华人寿未来业务的重要增长点，也出现了下滑趋势。
对此，国华人寿方面认为，公司在银保、个险、互联网三大渠道均大力推动长期储蓄型及风险保障类产品。规模保费方面，公司互联网保费收入稳步增长，并未与银保渠道保费收入差距拉大。
实际上，与上述国华人寿表现相反的是，2018年1月份天茂集团投资者关系活动日上，国华人寿董秘龙飞公开表示，公司将不断巩固提高银行保险渠道的竞争优势，在银行渠道优化产品结构，降低负债成本，拉长负债久期，扩大风险保障型业务占比和期缴业务占比；公司将大力发展互联网业务，特别是在互联网渠道主推长期储蓄和风险保障型业务。一方面加强与BATJ等网络巨头的合作，另一方面打造自己的华瑞互联网保险平台；公司将逐步加大个险投入力度，使个险渠道成为新的业务增长点和公司业务优化升级的支撑。
或基于上述思路，近日，国华人寿跟投了悟空保B轮融资，成为了悟空保股东之一。
国华人寿称，基于之前的良好合作，对于此次战略性投资，作为一家创新型保险公司，国华人寿会进一步加大与互联网保险机构以及平台的合作，这将有助于开拓市场空间，为客户提供更优质的服务。通过此次战略投资，未来国华人寿与与悟空保的合作会更加深入，共同为客户提供更多满足客户需求的定制保险产品，共同开拓更大的市场空间，为客户提供更加优质的服务。
悟空保方面回复记者采访表示，双方通过“创新型险企+互联网平台”的合作模式，未来会继续探索开发多样化的符合市场需求的高性价比产品，促进用户对保险产品的认知和理解，推动保险姓“保”本质下中国保险市场的振兴发展。
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